Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации - страница 30
ДДС составляется как суммарный результат деятельности компании / проекта по всем видам товаров и услуг и может быть представлен в двух формах:
1. Расположение показателей (статей) по направлению движения денег (поступление или платеж): сначала все поступления, потом все платежи.
2. Расположение показателей (статей) по виду деятельности. Сначала поступления и платежи по одному виду деятельности, затем – по второму, после – по третьему. Для компаний выделяют следующие три вида деятельности:
● основная деятельность – связана с основным предназначением (миссией, целями, продуктом деятельности) компании;
● инвестиционная деятельность – связана с долгосрочными приобретениями, капитальными вложениями, привлечением и вложением собственного капитала;
● финансовая деятельность – связана с привлечением и возвратом заемного финансирования.
План движения денежных средств может быть построен прямым или косвенным методом. Прямой метод основан на изменении потоков денежных средств, а косвенный метод использует в качестве источников информации для плана движения денежных средств балансы и планы прибылей и убытков.
С помощью ДДС со статьями, расположенными по видам деятельности компании, строится свободный (чистый) денежный поток, который позволяет оценить стоимость компании (табл. 5).
Структура упрощенного ДДС может быть следующей.
1. Поступления:
● от сбыта продукции (услуг);
● от других видов деятельности;
● от реализации активов;
● доходы по банковским вкладам;
● сумма инвестиций (займа).
2. Платежи (выплаты):
● прямые производственные издержки (кроме амортизации);
● затраты на заработную плату;
● выплаты на другие виды деятельности;
● общие издержки;
● налоги;
● затраты на приобретение активов;
● другие некапитализируемые издержки подготовительного периода;
● выплаты процентов по займам;
● банковские вклады.
Выбор периодов расчета зависит от специфики проекта. Обычно при построении ДДС для инвестиционного проекта первый год рассчитывается по месяцам, второй – по кварталам, а, начиная с третьего года, период расчетов принимается годовой.
Каждая статья ДДС имеет свои особенности в построении. Приведем пример ДДС (табл. 6).
