Внебиржевой рынок – рынок, где правила торговли устанавливаются самостоятельно продавцом и покупателем на основе договорных отношений.
Рынок также подразделяется на первичный и вторичный.
Первичный рынок – это такой рынок, где происходит размещение вновь выпущенных ценных бумаг, эмиссия1. Организация, производящая первичное размещение, называется эмитентом, а покупатель – инвестором. Участник первичного рынка может выступать как в роли эмитента, так и в роли инвестора.
Вторичный рынок ценных бумаг – это такой рынок, где происходит торговля ранее выпущенными ценными бумагами. Несмотря на то что на практике первичный и вторичный рынки ценных бумаг относительно обособлены друг от друга, их следует рассматривать в диалектическом единстве: друг без друга они существовать не могут, так как их связывает общность процессов, происходящих в мире экономики и финансов.
Эмитенты привлекают инвестиционные средства путем выпуска ценных бумаг. Разрешение на выпуск эмиссионных ценных бумаг дает регулятор финансового рынка.
Законодательно определены правила выпуска ценных бумаг, которые представлены в виде стандартов эмиссии (приказ ФСФР от 4 июля 2013 г. № 1355/пз-н). Эти правила регулируют процедуру эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, а также выпуск дополнительных акций и облигаций. Стандарты эмиссии ценных бумаг, регламентируя процедуру их выпуска, устанавливают правила распределения акций среди учредителей акционерного общества при его создании путем подписки или конвертации.
Каждому выпуску ценных бумаг присваивается государственный регистрационный номер. Структура номера государственной регистрации отличается для государственных и корпоративных ценных бумаг, а также ценных бумаг, выпускаемых акционерными обществами, эмитируемых банками и иными кредитными организациями. Ценные бумаги подразделяются на эмиссионные и неэмиссионные.
К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации. Они подлежат государственной регистрации независимо от величины выпуска и количества инвесторов. К неэмиссионным ценным бумагам относятся товарные и финансовые векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие производные ценные бумаги. Их еще называют коммерческими ценными бумагами.
Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, размещается выпусками, имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска.