Ft = S0 X ((1 + R2) / (1 + R1)),
где Ft – форвард-курс за период t (количество иностранной валюты за единицу местной валюты); S0 – спот-курс;
R2 – процентная ставка за период t;
R1 – местная процентная ставка за период t.
К основным расходам, которые связаны с совершением операций с биржевыми фьючерсными и опционными контрактами при исполнении контрактов путем осуществления взаиморасчетов, относятся:
1) биржевой сбор (комиссия биржи);
2) клиринговый сбор (комиссия клиринговой организации за проведение клиринговых процедур);
3) комиссия брокера, взимаемая за каждую операцию;
4) премии по сделкам с опционами.
А для договоров, связанных с осуществлением поставки базисного актива, необходимо учитывать следующие расходы:
1) депозитарный сбор (комиссия депозитария при исполнении поставочных контрактов);
2) расходы, связанные с переводом неденежных активов для исполнения поставки (базисного актива по сделке).
Налоговая база (разница между доходами и расходами) по операциям с обращающимися и не обращающимися на организованном рынке финансовых инструментов срочных сделок определяется по формуле:
НБ = СД – СР,
где НБ – налоговая база по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке за данный отчетный (налоговый) период; СД – сумма доходов, полученных в течение отчетного (налогового) периода от операций с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке;
СР – сумма расходов, произведенных в течение отчетного (налогового) периода по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке.
Итак, еще раз уточним определение основных срочных производных финансовых инструментов.
Форвард представляет собой сделку, в которой покупатель и продавец договариваются о поставке актива (обычно товара) определенного качества, количества на определенную будущую дату. Цена может оговариваться заранее или в момент поставки.
Фьючерсный контракт – это форвард, торгуемый на бирже: контракты со стандартными условиями относительно количества, качества, даты поставки, когда цена контракта фиксируется в момент совершения сделки.
Опцион дает право, но не обязывает купить (опцион «колл») или продать (опцион «пут») определенный базовый инструмент или актив по определенной цене в определенную будущую дату или до ее наступления.