410. Битва при Кизике. После блистательной победы Алкивиада над пелопоннесским флотом и персидской армией Спарта предлагает Афинам заключить мир на условиях сохранения статус-кво, но только что пришедший к власти демагог Клеофон отклоняет предложение мира.
408. Алкивиад отвоевывает Византий. Афины восстанавливают контроль над Босфором.
408–407. Сотрудничество Спарты и Персии. Стремясь не допустить усиления Афин, Персия финансирует строительство нового спартанского флота в Эфесе. Руководит работами и обучает моряков спартанский полководец Лисандр. Новый персидский сатрап Кир оказывает ему всяческую поддержку.
406. Битва при Эфесе. Не сумев выманить Лисандра на открытое сражение, Алкивиад с частью флота отплывает за припасами, а Лисандр атакует флотилию афинян, блокирующую гавань. Алкивиад спешит назад, но Лисандр снова уклоняется от боя. Узнав о поражении афинского флота, личные недруги Алкивиада убеждают народное собрание отстранить его от руководства флотом. Его место занимает Коной. Поскольку согласно спартанским законам командующий флотом избирается всего на один год, Лисандра сменяет Калликратид.
406. Блокада Митилены. Перехитрив Конона, Калликратид блокирует флот афинян в гавани Митилены. Однако Афинам ценой неимоверных усилий и на этот раз удается создать новый флот, который прорывает блокаду.
406, август. Битва при Аргинусских островах.
Афинский флот одерживает победу. Калликратид погибает в бою. Спарта снова предлагает Афинам мир, но Клеофон и на этот раз отказывается.
405. Лисандр снова командует флотом. Кир требует, чтобы объединенным пелопоннесско-персидским флотом руководил Лисандр, и Спарта разрешает ему сопровождать флот. В сущности, именно Лисандр командует и флотом, и персидской армией. Избегая стычек с афинским флотом, он ведет флот на север, в Геллеспонт. Коной немедля отправляется вслед за ним, чтобы не дать Спарте захватить основную артерию снабжения Афин зерном. Не сумев вызвать Лисандра на открытый бой, Коной занимает плацдарм в Эгоспотамах. В течение нескольких дней он безуспешно пытается принудить Лисандра вступить в бой, после чего, вопреки предостережениям Алкивиада, ослабляет бдительность.
405. Битва при Эгоспотамах (Козьей реке). Ночью, когда афинский флот стоит на приколе и большинства моряков на борту нет, Лисандр внезапно атакует. Это сражение в конечном итоге и решает исход Пелопоннесской войны. Двести судов афинского флота полностью уничтожено, большая часть личного состава взята в плен или убита. Лисандр отправляется в Пирей, а царь Павсаний тем временем обкладывает Афины с суши.