Работа мировых рынков: Управление финансовой инфраструктурой - страница 44

Настоящая глава преследует две цели: дать базовую информацию относительно определений и происхождения терминов «инфраструктура», «биржа», «центральный контрагент» и «центральный депозитарий» и рассмотреть причины, почему данные термины иногда понимаются неоднозначно и противоречиво.

В ходе изучения всего многообразия вариантов определений и использований термина «инфраструктура» было выделено восемь основных дополняющих друг друга факторов и признаков, которые способствуют отнесению организации к категории инфраструктуры.

В частности, инфраструктура: 1) представляет собой или предоставляет базовую структуру, которая поддерживает или составляет основу более глобальной системы; 2) является критически важной для поддержания торговой, экономической деятельности и развития или любой другой деятельности, осуществляемой на основании системы, которой она управляет; 3) является или управляет сетью, которая в экономической сфере облегчает предоставление товаров и услуг; 4) проявляет эффект снижения затрат по мере роста; 5) требует крупных, долгосрочных и невозвратных инвестиций; 6) является или управляет естественной монополией; 7) помимо целевых товаров и услуг, обеспечивает дополнительные общественные блага и услуги и 8) включает долю участия государственного сектора.

Стоит отметить, что термин «инфраструктура» использовался в различных смыслах для различных целей, поэтому неудивительно, что у него так много разных значений.

Была кратко рассмотрена природа пяти факторов, способствующих отнесению учреждения к категории инфраструктуры. Среди них: является ли организация «уникальным ресурсом», работает ли она как «сеть», проявляет ли она эффект снижения затрат по мере роста, требует ли она крупных невозвратных инвестиций и является ли она «естественной монополией». Все эти пять факторов указывают на то, что инфраструктурные организации могут иметь определенное влияние на рынок.

Существует ряд активов, услуг, организаций и отраслей промышленности, которые традиционно определяются как «инфраструктурные». К ним относятся крупные материальные объекты, такие как национальные системы транспорта, связи, энергетики, водопровода и канализации. Кроме того, инфраструктура может включать в себя общественные и социальные объекты и органы власти. На финансовых рынках термин широко используется для обозначения бирж, центральных контрагентов и депозитариев.