Домашние хозяйства. До начала кризисных явлений в России в сентябре 2008 г. домашние хозяйства находились в благоприятном положении. Результатом этого стала позитивная динамика объемов кредитования домашних хозяйств банковской системой. Увеличение спроса на кредиты со стороны населения поддерживалось за счет нескольких факторов.
Продолжительный экономический рост требовал все большего объема не задействованных ранее трудовых ресурсов. Уровень безработицы на протяжении 2007 г. и первой половины 2008 г. находился на самом низком за последние годы уровне. Предприятия начали конкурировать между собой за привлечение наиболее квалифицированных работников, а последние получили возможность настаивать на собственных условиях оплаты труда при найме на работу. В результате реальные располагаемые доходы росли, даже несмотря на высокие темпы инфляции.
Улучшалось материальное благосостояние населения России. При всех сложностях со статистическим учетом показателя национального богатства можно с большой долей уверенности предполагать, что богатство российских домохозяйств росло на протяжении последних предкризисных лет.
В итоге на рынке кредитования физических лиц создалась ситуация, когда домашние хозяйства предъявляли значительный спрос на кредиты, а банки были готовы его обеспечивать. При этом, с одной стороны, стабильно росли как текущие, так и ожидаемые в будущем доходы, под которые можно было привлекать средства, а с другой – увеличивалась стоимость активов, которые выступают в роли обеспечения по кредитам. Кроме того, эффект увеличения богатства (wealth effect) создает ощущение стабильности и усиливает стремление перейти на более высокий уровень потребления[2].
После сентября 2008 г. российские домашние хозяйства столкнулись с резким изменением своего финансового положения. Стремительный переход экономики от высоких темпов роста к падению негативно отразился как на способности домашних хозяйств привлекать средства, так и на возможностях погашать существующую задолженность.
Снижение величины платежеспособного спроса сделало излишним поддерживаемый до этого уровень производства и, следовательно, использования трудовых ресурсов на предприятиях. Компании начали сокращать численность работников, и к началу 2009 г. уровень безработицы значительно вырос (рис. 2). В результате ухудшилась способность обслуживать существующие кредиты у домохозяйств, в которых хотя бы один из работающих членов семьи потерял трудовой источник дохода.