Интернационализация валют стран БРИКС. Монография - страница 23
При рассмотрении вопроса интернационализации китайского юаня и валют других стран БРИКС, а также их более широкой интеграции в мировую финансовую систему, необходимо понять и специфику системы, в которой они участвуют. Фундаментальное значение мировой валютной системы состоит в том, что она является преимущественно платежно-расчетной, то есть международная ликвидность, обеспечиваемая и предоставляемая ею, является непосредственным средством обслуживания долгов одних государств переде другими. И любое государство, недостаточно интегрированное в эту систему, вынуждено создавать золотовалютные резервы преимущественно в долларах. В результате образуется иерархическая система международных расчетов, которая обеспечивает доступ к международной долларовой ликвидности, то есть средству международного урегулирования внешнеэкономических сделок (рис. 1.1).
Иерархическая система международных расчетов функционирует, как правило, только в условиях форс-мажорных обстоятельств, поскольку в периоды экономического подъема доступ к международной ликвидности обеспечивает евродолларовый рынок.
В любой системе расчетов центральным организующим принципом является обязательство стороны с дефицитом, чьи выплаты превышают поступления, погасить его перед стороной с профицитом, у которой поступления больше выплат, в форме, наиболее предпочтительной для последней. Такой асимметричный характер платежных ограничений, где обязательства возложены только на сторону-должника, представляет собой источник дисциплины, заставляющей экономические субъекты приспосабливаться к более широкой международной системе. Однако данная дисциплина основана на кредитных отношениях и работает на условиях эластичности, позволяющей стороне-должнику погашать свои обязательства на определенную дату в будущем.
Рис. 1.1.Иерархия международной ликвидности
С этой точки зрения банковскую деятельность следует понимать как систему урегулирования платежей путем предоставления кредита стороне-должнику и средства платежа выгодоприобретателю. Банки осуществляют данную операцию посредством одновременного расширения как кредитной, так и депозитной массы. В этом смысле кредитование и депонирование составляют две стороны одной деятельности. В дальнейшем банки облегчают режим платежных ограничений для стороны-должника, повышая этот лимит до более высокого уровня, при этом долг учитывается на их же балансовых счетах. В таких условиях риск возникает тогда, когда сторона-выгодоприобретатель предпочитает перевести свои депозиты в другой банк, а банк-кредитор сталкивается с проблемой асимметричного лимита платежа, поскольку он обязан в этом случае предоставить приемлемые средства или способы урегулирования сделки с тем банком.