Высший орган законодательной власти – однопалатный парламент (Альтинг). Верхняя палата парламента была упразднена в 1991 г. Депутаты Альтинга – шестьдесят три человека – избираются всеобщим тайным голосованием на основе пропорционального представительства. Конституция строго устанавливает число мест от каждого избирательного округа, при этом указывается, что распределение мест должно зависеть от того, сколько голосов получит та или иная партия на выборах. Срок действия депутатских мандатов – четыре года. Правом роспуска парламента обладает глава государства. Очередные сессии парламента ежегодно открываются 1 октября, если на этот день не попадает выходной или праздник. Для рассмотрения важных вопросов парламент может формировать комиссии. Председатель (спикер) парламента в Исландии называется «президент».
Выдвигать законопроекты могут депутаты Альтинга и министры. Все законопроекты принимаются парламентом в трех чтениях. Также они требуют одобрения главы государства. Если президент отклоняет законопроект, он все же вступает в силу, но, как сказано в Конституции, «как только позволят обстоятельства», проводится референдум, который и решает окончательную судьбу нововведения.
Высший орган исполнительной власти – правительство (Кабинет министров). Членов Кабинета министров назначает президент, он же устанавливает число министров и определяет их обязанности. Заседания Кабинета министров проходят под председательством определяемого президентом премьер-министра. Министры, возглавляемые президентом, образуют Государственный совет, на рассмотрение которого передаются все законы; с Государственным советом также согласуются все важные государственные мероприятия.
Судебная система
Конституция определяет, что организация судебной системы может быть установлена только законом. Возглавляет ее Верховный суд, который является высшей апелляционной инстанцией и одновременно органом конституционного контроля. Верховному суду подчинены районные и городские суды. Члены Верховного суда назначаются министром юстиции. Кроме того, имеются специальные суды по морским, трудовым и религиозным делам.
Ведущие политические партии
Политическую жизнь Исландии традиционно определяют две партии: Партия независимости и Прогрессивная партия. Обе имеют солидную историю.