В 1922 году князь Альберт I умер, и престол перешел к его сыну, принцу Луи II.
В 1943 году Монако было оккупировано итальянской армией, затем немецкой армией, что привело к депортации евреев. Одним из депортированных жителей был Рене Блум, который основал в Монако оперный театр. Рене Блум умер в концентрационном лагере. Страна была освобождена в результате отступления немецкой армии.
Американский след в княжестве
После Луи II княжеством управлял его внук Ренье III, правивший с 1949 года. Ренье способствовал развитию экономики княжества, большое внимание уделял развитию туризма и промышленности.
Сохранив свои приоритеты как роскошный туристический центр и рай для азартных игр, страна постепенно превращалась в деловой, промышленный и культурный мировой центр.
В 1954 году начала работу телевизионная станция Монте-Карло. Начиная с 1961 года, проводится Международный фестиваль телевидения. В стране много средств выделяется на научные исследования, открывается Научный центр, центр подводных ресурсов моря, лаборатория морской радиоактивности и другие.
В 1956 году Ренье III женился на американской кинозвезде Грейс Келли. «Оскароносная» актриса способствовала грандиозному промоушену княжества, переживающему не лучшие времена. Она же способствовала заложенной предками мужа традиции – покровительству деятелям искусства. Принцесса Грейс поддерживала тесные связи и со своим знаменитым соотечественником Фрэнком Синатрой и парижанином Рудольфом Нариевым, имеющим русские корни, а также с рядом других знаменитостей. В последствии туризм и операции со все дорожающей недвижимостью пополняли казну карликовой страны. В годы своего правления Ренье развернул в Монако активное строительство. В 1959 году Ренье III распустил Национальный совет, и действие конституции 1911 года было приостановлено. В 1962 году была принята новая конституция, а через год была возобновлена работа Национального совета (парламента). В этом же году была отменена смертная казнь. Конституция 1962 была изменена и дополнена в 2002 году.
Во время правления Ренье III страна увеличила свою территорию на 1/5, за счет осушения участков моря.
Монако поддерживает тесные отношения с Францией – французские президенты и князь Монако неоднократно обменивались официальными визитами.