Метод является довольно распространенным, и многие основатели компаний в то или иное время распродавали таким образом свои акции. Инвесторы, в свою очередь, охотно приобретают такие акции, так как компания уже существует и можно сделать подробный анализ ее финансовой деятельности и спрогнозировать будущее развитие.
Follow-on Offering – понятие, которое обозначает доразмещение или дополнительный выпуск акций компании неограниченному кругу инвесторов. Особенностью является то, что акции уже обращаются на бирже.
IPO проводят, как правило, в четыре этапа:
– Предварительный этап.
– Подготовительный этап.
– Основной этап.
– Завершающий этап.
Все эти этапы мы подробно разбирали в книге «Анатомия краудфандинга, или Феномен ICO» (https://ridero.ru/books/anatomiya_kraudfandinga/), и вы всегда сможете к ней обратиться, мы же должны выяснить, что именно заимствовали от этого процесса в ICO.
Фишка процедуры ICO кроется в том, что до момента попадания токенов на криптобиржу компания сама производит все продажи будущих акций, минуя предварительный этап оценки.
Избегая этого этапа, компания выигрывает время на том, что не делает анализа своего финансово-хозяйственного положения публично и не раскрывает ни существующие активы, ни производственные мощности.
Происходит это в основном из-за того, что нет четких стандартов проведения ICO, как это существует в процедуре проведения IPO, по которым нужно предоставить отчет о финансовой деятельности компании за последние три года и сделать реальную оценку стоимости компании независимыми аудиторами.
Мир уже проходил подобные ошибки, когда переоценивались активы интернет-компаний заинтересованной стороной. Похожий «пузырь» уже был в конце 1990 – начале 2000 годов, и закончился он плачевно.
Индекс Nasdaq упал в три раза, что послужило сигналом для регуляторов навести порядок на рынке ценных бумаг до того момента, когда акции попадут на фондовую биржу, ведь биржа начинает коррекцию цены уже после того, как акции будут на ней размещены. В следующей главе мы еще вернемся к этому вопросу.
Путем выпуска и предварительной продажи собственных криптотокенов компаниями и зачастую просто никому не известными ранее стартапами привлекаются очень большие капиталы. Что самое интересное, юридически проходит это безо всяких условий, гарантий и обещаний.