Период после Великой депрессии был единственным продолжительным периодом финансовой стабильности в мире, когда действовали прочные страховочные механизмы. Когда в 1980-е годы начался повсеместный процесс дерегулирования, частота возникновения финансовых кризисов стала увеличиваться. В последние десятилетия так называемая финансиализация экономики, послужившая одной из глубинных причин кризиса, привела к деформации финансовой системы вследствие разрастания искусственного финансового богатства, оторванного от реальных ценностей и их производства. Многие государства привыкли жить в долг, не соизмеряя свои расходы с реальными доходами.
С технической точки зрения к 2010 г. закончилась первая волна рецессии. Это еще не конец кризиса: во-первых, экономика большинства развитых стран не вернулась на докризисные уровни, а во-вторых, сохранились многие дисбалансы, которые были причиной кризиса. За 2008–2010 гг. удалось убрать некоторые проблемы, связанные с кредитными системами, но главная проблема – гигантская диспропорция между потреблением и производством – не ликвидирована. Положение было стабилизировано за счет резкого наращивания дефицитов бюджетов и платежных балансов ведущих стран, что во многом спровоцировало крайне опасную ситуацию с государственными долгами.
Со второй половины 2011 г., когда финансовые условия ухудшились, риски нового спада возросли, а перспективы роста стали крайне ненадежными, мировая экономика оказалась под угрозой второй волны рецессии (в периферийной части зоны евро она уже стала реальностью). Ведущие ученые и эксперты по финансам уверенно предсказывают ее наступление в 2012–2013 гг. В числе основных причин новой волны глобального кризиса следует выделить, во-первых, усиливающийся кризис суверенного долга в странах Европейского союза; во-вторых, несовершенство финансовой системы США и, как результат, финансовые затруднения, переживаемые американской экономикой; в-третьих, экономические проблемы Японии, вызванные природными катаклизмами.
Разбалансированность государственных финансов ЕС резко повысилась из-за огромных расходов на предотвращение краха национальных кредитно-финансовых систем. Финансовая система Евросоюза в настоящее время выглядит весьма уязвимой и крайне плохо управляемой, несмотря на усилия по формированию новой европейской системы финансового контроля. Кризис Евросоюза был предопределен еще при создании зоны евро из-за различий в бюджетной политике отдельных стран. Очевидно, что страны со строгой бюджетной дисциплиной в большей степени способны противостоять кризису, чем страны со слабыми бюджетами и крупным государственным долгом.