В 1988 г. была опубликована Белая книга, где предлагалась схема предоставления ссуд студентам очной формы обучения на условиях беспроцентного кредита и выплаты его в зависимости от доходов и без ответственности родственников. Предполагалось, что возврат кредита начнется через девять месяцев после окончания учебного заведения. Размер долга ежегодно пересматривался с учетом инфляции и материального положения выпускника.
Кроме системы предоставления ссуд было создано три фонда. Фонды находились в управлении вузов. Ежегодный капитал каждого из них составлял около 1,5 млн. ф. ст. в год. Их целью было обеспечить дополнительную поддержку студентам в тех случаях, когда доступ к высшему образованию был затруднен в связи с финансовым положением семьи. Эта схема действовала вплоть до 2004 г. В период с 1989 по 1997 г. финансирование в расчете на каждого студента упало на 36%. В 2003–2004 гг. расходы на высшее образование составили 7,5 млрд. ф.ст. Сокращение финансирования помимо оптимизации расходов преследовало несколько целей: стимулирование более тесных контактов между институтами образования и рынком труда; привлечение в систему средств из коммерческих источников; развитие системы эффективного внутреннего самоуправления в университетах.
В середине 1990-х годов государство увеличило долю блоковых субсидий и установило верхний предел численности студентов полного курса обучения, не оставляя вузам больших возможностей маневра в привлечении студентов для обучения по полной программе. Одновременно стимулировалось более активное вовлечение частных фирм в финансирование высшего образования, установление партнерских отношений между вузами и бизнесом. Правительство консерваторов в рамках проводимой общей политики приватизации пыталось привлечь средства частных банков для финансирования своих расходов по предоставлению кредитов студентам, а также вело переговоры о продаже частному сектору задолженности студентов по государственным образовательным кредитам.
В 1996 г. в соответствии со сложившейся в стране процедурой подготовки законодательных актов, для выработки рекомендаций по реформе финансирования высшего образования правительством консерваторов был назначен Национальный комитет по изучению проблем высшего образования (National committee on inquiry into higher education) под руководством лорда Диринга. Комитет подготовил пространный доклад и дал соответствующие рекомендации.