Сейчас на дворе середина 2019 года. Как всегда, на повестке международных отношений санкции к России в тех либо иных видах. Иностранные инвесторы ещё с осени 2018 года начали понемногу выводить капиталы с российского рынка облигаций, цены облигаций стали падать, а доходности расти. Учитывая, что Центральный Банк России сохраняет долгосрочную цель снижения процентных ставок в экономике и подтверждает это своими действиями, появляется отличная возможность купить подешевевших облигаций и получить надежный доход, превышающий банковский депозит.
Как это работает?
Вот на этом этапе давайте сделаем самое важное упражнение инвестора, которое многие никогда в своей жизни не делают. Давайте заглянем в будущее.
Причём заглянем в будущее опять же не абстрактно, а на совершенно конкретном примере и с конкретным прогнозом.
Мы находимся в начале 2019 года. У меня в портфеле два вида облигаций: ОФЗ (облигации федерального займа) 26207 с погашением через 7 лет и ОФЗ 26225 с погашением через 15 лет.
Что они мне приносят на регулярной основе?
Первые приносят 8,4% годовых. Учитывая, что текущая средняя доходность банковских депозитов равна 7%, это уже ощутимо выгодней банковского депозита.
Вторые ОФЗ приносят мне 7,2% годовых.
Причём весь 2019 год я планирую докупать именно вторые ОФЗ.
Как вы думаете, зачем я покупаю облигации со сниженной купонной доходностью?
Все правильно. Кроме доходности необходимо учитывать и цену облигации.
Одна ОФЗ 26207 стоит 995 рублей, а ОФЗ 26225 стоит 910 рублей. То есть фактически на 85 рублей дешевле.
Плюс к этому, чем больше срок обращения облигации, тем она чувствительней к общему повышению или снижению ставок.
Учитывая, что я жду, что ставки в нашей экономике будут снижаться на горизонте ближайших 2-5 лет, у меня появляется отличная возможность заработать.
В цифрах мой прогноз может выглядеть так:
В течение ближайших трех лет я ожидаю снижения ставок на 2%, и это даст мне по ОФЗ 26207 изменение курсовой цены по этой облигации с 995 до 1080. Это 9% за три года или 3% годовых. Прибавляем к этому стабильный годовой купон в 8,4% и получаем в течение трех лет доходность 11,4% годовых. И это еще самые сдержанные прогнозы.
По ОФЗ 26225 аналогичное изменение ставок даст рост курсовой цены с 910 до 1050. Это 15% за три года или 5% годовых. Прибавляем купон 7,2% и получаем доходность в 12,2% годовых в течение 3-х лет.