Когда плохо – это хорошо - страница 18

Шрифт
Интервал




«Так в чем здесь идея?» – спросите вы. Прежде чем ответить на этот вопрос, позвольте представить крупнейших держателей акций Coca-Cola. На третьем месте – Blackrock, одна из ведущих инвестиционных компаний в мире. Она держит порядка 6 % акций Coca-Cola на сумму $12 млрд. На втором месте – не менее легендарная инвестиционная компания, Vanguard Group. У нее 7 % акций, или порядка $14,2 млрд на момент написания книги. А на первом месте – холдинговая компания Berkshire Hathaway великого инвестора Уоррена Баффетта. Ее доля составляет 9,4 % – $19 млрд.

Почему все они, особенно Баффетт, держат акции Coca-Cola? Причем глава Berkshire Hathaway очень бережно относится к этой инвестиции: бумаги Coca-Cola в его портфеле уже не один десяток лет. Почему их место до сих пор не заняли акции PepsiCo, которые приносят намного больший доход? Этим вопросом многие годы задаются и известные финансисты, и частные инвесторы.

Вот типичный ответ из книги Джонатана Дейо «Разумные деньги»[10]: Баффетт держит столько акций Coca-Cola не потому, что рассчитывает со временем продать их дороже, а потому, что рассматривает эти бумаги как источник доходов – своих и Berkshire Hathaway. Компания производит продукты, которые любят потребители, Баффетту нравится ее менеджмент, она исправно платит дивиденды. Coca-Cola, как и PepsiCo, часто называют «дивидендными аристократами». Первая уже 25 лет подряд ежегодно повышает выплаты инвесторам, вторая – 47 лет.

Мне кажется, такая приверженность бумагам Coca-Cola, при том что ее соперник, да и многие другие компании, в последние годы показывает лучшие результаты, говорит о том, что очень важно иметь в портфеле подобные бумаги. Они могут составлять костяк ваших инвестиций и держать портфель на плаву в любой ситуации. На мой взгляд, именно так Уоррен Баффетт относится к Coca-Cola: несмотря на ее скромные «достижения», это один из тех надежных активов, которые составляют стержень его фонда, позволяя ему стабильно двигаться вперед.

Итак, мы проверили, как показала себя инвестиционная идея со времени ее публикации. Теперь давайте посмотрим, какое будущее ждет Coca-Cola и PepsiCo. Обе компании интенсивно развиваются. Coca-Cola хочет выйти на гигантский рынок горячих напитков (hot beverages) объемом $500 млрд. Компания купила за $4,9 млрд сеть кофеен Costa Сoffee. Она интересуется и таким модным направлением, как здоровый образ жизни. Для этого компания приобрела производителя биопродуктов Organic & Raw Company и с оптимизмом смотрит в будущее. В настоящий момент 44 % аналитиков советуют покупать акции Coca-Cola.