Измерение социальных, экономических и экологических результатов инвестирования является неотъемлемой частью практик в данном инвестиционном направлении.
Зачастую можно встретить мнение, что преобразующее инвестирование – это инвестирование с доходностью ниже рыночной, когда инвестор жертвует прибылью ради общественного блага. Это неверное представление. Преобразующие инвесторы стремятся создавать положительные результаты для общества, при этом прибыль может быть как ниже рыночной, так и на уровне или даже выше рыночного уровня. Они управляют создаваемой стоимостью, измеряют ее и, будучи приверженцами «создания комбинированной стоимости», отказываются выбирать что-то одно: финансовые или общественно значимые результаты.
Первопроходцы преобразующих инвестиций создают новые инвестиционные механизмы, стремясь поставить всю мощь капитала на службу обществу.
По мнению авторов книги, благотворительность и государственная поддержка и в будущем останутся значимыми инструментами, но их усилий недостаточно, чтобы справиться со всеми проблемами, поэтому социально-преобразующие инвестиции крайне необходимы. Бизнес они воспринимают как мощную силу, которую можно поставить на службу обществу, а не как необходимое зло, которое следует ограничивать.
Основным механизмом социально-преобразующих инвестиций авторы считают кредитование и прямые инвестиции в доли предприятий, решающих социальные проблемы. Основные формы социально-преобразующих инвестиций – венчурные инвестиции, прямые инвестиции и прямое кредитование. Однако не все они подпадают под определение преобразующих инвестиций. Для преобразующего инвестора важно не только выбрать правильный объект для инвестирования, например, предприятие или отрасль экономики в бедной, слабо развитой стране, но и избрать стратегию, сознательно ориентированную на повышение качества жизни малообеспеченных потребителей, а не на эксплуатацию их положения.
Особое внимание Багг-Левин и Эмерсон уделяют понятию комбинированной стоимости: если преобразующее инвестирование – это способ действия, то комбинированная стоимость – его результат. Все организации, вне зависимости от формы собственности, создают стоимость, имеющую экономические, социальные и экологические составляющие. Все инвесторы производят три формы стоимости. Авторы считают, что неверно воспринимать стоимость в чисто экономическом или социально-общественном аспекте. Так упускается возможность максимизировать потенциально доступную суммарную стоимость.