Неорганизованный рынок ценных бумаг – это сфера обращения ценных бумаг, где операции участников с ценными бумагами осуществляется без соблюдения условий, определенных организатором торгов относительно объекта данного соглашения и его участников.
Неорганизованный рынок ценных бумаг получил широкое распространение в России в 90-х годах прошлого века. После ваучерной приватизации население страны имело на руках большое количество акций отечественных компаний. Отсутствие полноценной биржи ценных бумаг в 90-х годах привело к скупке у населения акций на внебиржевом рынке брокерскими компаниями и перепродаже их крупным инвесторам. Однако с появлением фондовой биржи ММВБ внебиржевой рынок акций резко пошел на спад. В 90-е годы из-за неплатежей и проблем в экономике на внебиржевом рынке также активно продавались и покупались векселя крупных российских компаний. Котировки векселей ежедневно публиковались в деловых изданиях, а рынок таких бумаг был исключительно телефонным. Конечно, говорить о ликвидности такого рынка и гарантиях проблематично.
Биржа (англ. Exchange – обмен) – это юридическое лицо, которое организовывает публичные торги ценными бумагами и обеспечивает регулярное и постоянное функционирование торгового процесса. Проще говоря, биржа – это место, где заключаются сделки купли-продажи между контрагентами, а сама биржа при этом обеспечивает процесс торгов необходимой инфраструктурой и юридическими гарантиями.
Согласно Федеральному закону «Об организованных торгах», биржей является организатор торговли, имеющий лицензию биржи.
В России первые биржи стали появляться еще в начале XVIII века при Петре I. И даже после революции 1917 года и смены экономической модели развития во время так называемой новой экономической политики (НЭП) еще существовало до 70 бирж.
Современный этап развития биржевой торговли в России начался с 1990 года, когда в стране стали активно внедряться институты рыночной экономики и появилась необходимость установления цен на некоторые товары путем публичных торгов.
Изначально биржи создавались исключительно с утилитарной целью – обеспечить единое и прозрачное ценообразование для всех участников торговли теми или иными товарами. Однако со временем, в связи с промышленным переворотом во второй половине XIX века в США и большинстве стран Европы, объемы торгов стали увеличиваться, что в свою очередь увеличило ликвидность торговых инструментов.