Слияния, поглощения и реструктуризация компаний - страница 62

Melicher, R. W., J. Ledolter, and L. D’Antonio. «A Time Series Analysis of Aggregate Merger Activity». Review of Economics and Statistics 65 (August 1983).

Mergerstat Review, 1998.

Nelson, Ralph. Merger Movements in American Industry: 1895–1956 (Princeton, N.J.: Princeton University Press, 1959).

Puth, Robert C. American Economic History (New York: Dryden Press, 1982).

Rielly, Frank, and Eugene Drzyminski. «Tests of Stock Market Efficiency Following World Events». Journal of Business Research 1, no. 1 (Summer 1973).

Steiner, Peter O. Mergers: Motives, Effects and Policies (Ann Arbor: University of Michigan Press, 1975).

Weston, J. Fred, and Thomas E. Copeland. Managerial Finance (Chicago: Dryden Press, 1986).

Winch, Kevin F. Hostile Corporate Takeovers: Investment Advisor Fees. Report No. 87—217E, Congressional Research Service, Library of Congress, Washington, D.C.

Юридические требования, предъявляемые к слияниям и поглощениям, различаются в зависимости от того, является ли трансакция дружественным слиянием или враждебной сделкой. В каждой из этих категорий правила тоже различаются в зависимости от того, финансируются ли сделки деньгами или акциями. Ниже описываются регулирующие нормы для каждой из этих альтернатив.

 Дружественное слияние, финансируемое деньгами. Покупатель должен подать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC) заявление о доверенности (proxy statement), описывающее сделку. Обычно покупатель должен сначала подать предварительное заявление. Если у Комиссии есть какие-то замечания, предварительное заявление может быть изменено, прежде чем примет окончательную форму. Окончательное заявление о доверенности затем пересылается акционерам вместе с карточкой доверенности, которую они заполняют и возвращают. Затем сделка должна быть одобрена на собрании акционеров, после чего она может быть исполнена.

 Дружественное слияние, финансируемое акциями. Этот процесс подобен слиянию, финансируемому деньгами, за исключением того, что ценные бумаги, используемые для покупки акций компании-цели, должны быть зарегистрированы. Покупатель осуществляет регистрацию, подавая соответствующее заявление. После того как оно одобряется, акционерам можно разослать комбинированное заявление о регистрации и доверенности.