● затраты на основные материалы, расходные материалы и энергоресурсы, необходимые для работы оборудования;
● затраты на дополнительный персонал, включая инженерно-технический, управленческий и обслуживающий;
● затраты на текущие ремонты;
● затраты на переаттестацию оборудования или оформление необходимых разрешений;
● затраты на утилизацию отходов, образующихся при использовании оборудования;
● затраты на поддержание работы и внесение изменений в программное обеспечение, используемое в проекте.
Положительные денежные потоки проекта складываются из:
● сокращения различных категорий затрат в результате реализации проекта (например, сокращение потребления электроэнергии на единицу выпуска продукта);
● дополнительной инкрементальной (маржинальной) прибыли от увеличения выпуска продукции;
● сокращения затрат на плановый ремонт. Например, в результате внедрения проекта будет заменен агрегат, по которому уже запланированы и выделены средства на будущий капитальный ремонт. В этом случае компания понесет затраты на закупку и монтаж нового агрегата, но сэкономит средства, выделенные на его капитальный ремонт. Средства на капитальный ремонт агрегата в этом случае с инвестиционной точки зрения являются однократным инкрементальным положительным денежным потоком проекта;
● средств от продажи старого заменяемого оборудования, сдачи его на металлолом или средств, сэкономленных в результате того, что заменяемое оборудование было передано в другое подразделение, куда его ранее планировалось приобрести;
● «высвобождения» оборотного капитала в течение проекта (в том числе в конце проекта);
● остаточной стоимости проекта (см. ниже).
При расчете проектов инвесторов интересуют денежные потоки, которые достанутся им в качестве доходов. Часть положительных чистых денежных потоков отойдет государству в виде налоговых отчислений, поэтому их надо учесть при расчете денежных потоков проекта.
Налог на прибыль
При анализе денежных потоков в целях упрощения расчета я бы рекомендовал учитывать только те налоги, которые могут существенно повлиять на денежные потоки проекта (принцип достаточности). Налог на прибыль в любом случае будет в их числе.
Налог на добавленную стоимость
Поскольку налог на добавленную стоимость (НДС) является косвенным налогом, который компенсируется компании при реализации продукции, учитывать его в расчете не нужно. Иными словами, все цифры инвестиций и положительных денежных потоков проектов должны быть показаны без НДС. Исключениями могут быть ситуации, когда компания по какой-либо причине не сможет вернуть НДС целиком или в какой-то части в данном проекте.