Народная власть, опираясь на братскую помощь Советского государства, приступили к осуществлению обширной программы дальнейших политических, социально-экономических и культурных преобразований.
Одной из наиболее важных задач, стоявших перед МНР, было завоевание экономической независимости от западных стран. Начало борьбы за экономическую независимость было положено созданием национальной кооперативной организации и аннулированием иностранных долгов. Крупнейшее значение имело укрепление связей с Советским Союзом, оказывавшим правительству МНР неизменную помощь в создании основ национальной экономики. Удовлетворяя просьбу правительства МНР, Советское правительство приняло участие в организации Торгово-промышленного банка, открывшегося в июне 1924 г. В 1924—1925 гг. правительство МНР подготовило денежную реформу и выпуск национальной валюты – тугрика.
Социалистический уклад в стране был представлен государственными и кооперативными предприятиями, государственной и кооперативной торговлей. Еще сохранялись крупные аратские хозяйства, использовавшие наемный труд, а также частные торговцы, но их роль в результате политики вытеснения капиталистических элементов была незначительна. Таким образом, МHP, избрав некапиталистический путь развития, осуществила общедемократические преобразования и начала переход к социализму.
27 ноября 1934 г. правительство СССР и правительство МНР, учитывая угрозу нападения со стороны Японии, заключили соглашение о взаимной помощи. 12 марта 1936 г. соглашение было заменено Протоколом о взаимной помощи. Осенью 1937 г., когда правительству МНР стали известны японские планы вторжения в МНР, оно обратилось к правительству СССР с просьбой о помощи. Верное своим международным обязательствам, правительство СССР приказало частям Красной Армии вступить в пределы МНР и быть готовыми оказать монгольскому народу соответствующую помощь.
Японская военщина вынуждена была отступить. Вторжение в МНР было отложено. Однако провокации на границах МНР не прекращались. В мае 1939 г. крупная японская армия, насчитывавшая десятки тысяч солдат, сотни танков, самолётов, многочисленную артиллерию, вторглась в МНР в районе Халхын-Гола. В результате длительных боёв советские войска в тесном боевом содружестве с частями МНР разбили армию интервентов и полностью очистили территорию МНР от врагов.