С этой точки зрения нет ничего трагичного, когда мы покупаем в свой портфель «переоцененные» компании, у которых, однако, есть понятные перспективы еще большого роста показателей их бизнеса в будущем. Залогом этого роста могут быть, в частности, новые перспективные технологии, которые данная компания активно разрабатывает и готовится вывести на рынок, или большой потенциал быстрого масштабирования своего бизнеса.
Нормальное состояние развития экономики, как и всего человечества в целом, это постепенный долгосрочной рост. В части мировой экономики этот рост обеспечен мировой инфляцией, увеличением количества потребителей (за счет демографических причин, а также уменьшения бедности) и сменой поколений.
Это означает, что в будущем неизбежно будет производиться еще больше товаров и услуг, чем сегодня и они будут реализовываться потребителям по более высоким ценам. Поэтому доходы корпораций, продукция которых остается востребованной, даже если они ничего не будут принципиально менять в своей бизнес-модели, будет также постепенно увеличиваться, что, в свою очередь, будет влиять на котировки их акций.
Однако еще более быстрыми темпами будут расти такие компании, которые сегодня разрабатывают и выводят на рынок те продукты и технологии, которых ранее, как коммерческого продукта, не существовало и которые отвечают запросам меняющегося времени. Мы своими глазами наблюдали и продолжаем наблюдать, как прямо сейчас формируются новые мощные отрасли экономики, такие как разработка «умных» автомобилей, производство растительного мяса и пр. В долгосрочной перспективе потенциал роста акций компаний, которые разрабатывают и производят соответствующую продукцию несмотря на то, что с точки зрения классического подхода их акции нельзя считать недооцененными, просто громаден. По сути, они создают новые массовые рынки. С нуля до всеобщего проникновения и повсеместного применения своих технологий. В связи с чем потенциал роста их прибыли в будущем представляется попросту грандиозным.
Конечно, я не случайно упомянул и о качестве компаний. Мы должны быть уверены, что соответствующий бизнес способен дожить до своего расцвета, не рассыпавшись по дороге. Именно поэтому нужно внимательно отслеживать такие параметры, как долговая нагрузка компании, качество управления ею и эффективность труда её сотрудников.