Uniswap v3: Точность, гибкость и повышение эффективности ликвидности
Запуск Uniswap v3 в мае 2021 года ознаменовал следующий этап эволюции платформы, предлагая новый подход к управлению ликвидностью и повышению доходности для участников. Uniswap v3 внедрил концепцию концентрированной ликвидности, которая позволила поставщикам ликвидности (LP) концентрировать свои активы в определенных диапазонах цен, увеличивая эффективность их использования и потенциал доходности.
До появления v3, все средства в пуле распределялись по всему диапазону цен, что снижало эффективность использования капитала. Теперь LP могли выбирать диапазоны цен, в которых они хотели бы разместить свои активы, таким образом максимизируя доходность и контролируя риски. Например, если пользователь уверен, что цена токена будет находиться в определенном диапазоне, он может направить ликвидность именно туда, где спрос на обмен будет выше. Это позволило сократить неэффективное использование ликвидности, сосредоточив ее в узком диапазоне цен, где торговля более активна.
Концентрированная ликвидность стала новшеством, которое повысило доходность для LP и сделало Uniswap v3 более привлекательным для профессиональных трейдеров и инвесторов. Этот механизм улучшил конкурентоспособность платформы и привлек значительное количество новых пользователей, которые увидели возможность для получения прибыли в условиях высокой волатильности криптовалютного рынка.
Uniswap v3 также представил новую модель комиссий, которая позволила LP выбирать между различными уровнями комиссий в зависимости от выбранного диапазона цен и их рисков. Теперь LP могли выбирать комиссии в 0,05%, 0,3% или 1% в зависимости от своей стратегии. Этот подход дал LP гибкость и возможность адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям. Разные уровни комиссий позволили Uniswap охватить широкий спектр участников, от крупных инвесторов до частных лиц, которые могли настроить свои стратегии в зависимости от целей и предпочтений.
Третья версия также предоставила пользователям повышенные возможности защиты от "непостоянных потерь" (impermanent loss) – одного из главных рисков, связанных с добавлением ликвидности в пулы AMM. Сосредоточив активы в более узком диапазоне цен, пользователи получили возможность эффективнее управлять рисками, так как колебания цены вне установленного диапазона теперь не приводили к значительным убыткам.