Альфа-трейдер: Мышление, методология и математика профессионального трейдинга - страница 8

В последнее время он больше всего склоняется к снижению USDJPY. Повсюду наблюдается неприятие риска, поскольку рынки опасаются эффекта домино: когда Греция выйдет из еврозоны, за ней последуют Испания, Португалия, Ирландия и, наконец, Италия. Все настроены «по-медвежьи» по отношению к акциям, поскольку ралли S&P 500 с 666 в марте 2009 года до 1050 сейчас воспринимается как мираж, побочный эффект фокуса с печатанием денег – и совершенно неустойчивый.

Пара EURUSD открыла год на отметке 1,4500, а сейчас торгуется ниже 1,25, так что короткую сделку трудно переварить. Даже когда вы знаете, что это правильное решение, требуется много мужества, чтобы продать что-то больше чем на 15 % вниз. Поэтому трейдер переключил свое внимание на пару USDJPY и ожидает, что она существенно снизится, так как глобальное неприятие риска в мире остается повышенным, а валюты-убежища, такие как иена, должны найти спрос.

USDJPY необъяснимо хорошо торгуется, учитывая недавнее неприятие риска и «печатание денег» ФРС. За последние две недели она выросла с 90 до 94 в прямом эфире. Между тем лучшим опережающим индикатором для USDJPY всегда была доходность американских облигаций, а она падает уже месяц. Так что USDJPY выглядит совершенно неправильно.

Рисунок 0.1. USDJPY против 10-летних ставок США с ноября 2009 г. по 5 мая 2010 г.

График охватывает период до 5 мая. Эта история происходит 6 мая

Источник: Refinitiv

Трейдер смотрит на рис. 0.1, где показана доходность 10-летних облигаций США и курс USDJPY. Черные столбики показывают курс USDJPY, а пунктирная линия – доходность американских облигаций. Обратите внимание, что они обычно идут в ногу. Дивергенция – сильный сигнал для трейдера, который означает, что ему следует держать короткую позицию по USDJPY.

Если вы посмотрите в правый верхний угол, то увидите, что USDJPY немного отошла от максимумов, но не сильно. Два дня подряд максимум составлял 94,99, а сейчас USDJPY бесцельно мельтешит вокруг 93,80, пока трейдер заезжает на парковку хедж-фондов. Еще рано, поэтому сейчас на стоянке только три Porsche 911. Другие появятся позже.

Торговля USDJPY была утомительной и болезненной, так как трейдер поставил короткую позицию на 94,00 со стоп-лоссом на 95,05. Эти два дневных максимума означают, что он два дня подряд подходил на волосок (6 пунктов, или 0,064 %) к стоп-лоссу. Удерживать такую сделку очень утомительно, поскольку работает стрессовая система «бей или беги» – налицо перегрузка кортизолом.