Стратегия штанги намеренно избегает «средней зоны» – инвестиций с умеренным риском и умеренной доходностью. Парадоксально, но именно такие вложения зачастую оказываются наименее эффективными. С одной стороны, они не дают надежной защиты капитала, с другой – не обладают достаточным потенциалом роста, чтобы компенсировать риски (Taleb, 2012).
Применение в индустрии развлечений
Принципы стратегии штанги находят применение не только в личных инвестициях, но и в бизнесе, например, в киноиндустрии. Многие крупные студии одновременно финансируют два типа проектов: масштабные блокбастеры с многомиллионными бюджетами и малобюджетные экспериментальные фильмы.
Блокбастеры, хотя и требуют огромных вложений, способны собрать кассу в сотни миллионов и принести студии солидную прибыль. В то же время малобюджетные картины, снятые начинающими режиссерами, могут неожиданно «выстрелить» и стать культовыми хитами при минимальных затратах. Диверсификация портфеля проектов позволяет киностудиям балансировать риски и максимизировать общий финансовый результат (Vogel, 2014).
Стратегии диверсификации
Киностудии используют различные стратегии для диверсификации своих портфелей:
1. Жанровое разнообразие. Производство фильмов разных жанров позволяет охватить различные сегменты аудитории.
2. Бюджетная диверсификация. Сочетание высокобюджетных блокбастеров с менее затратными проектами.
3. Географическая диверсификация. Производство фильмов для различных региональных рынков и международные копродукции.
4. Диверсификация по каналам дистрибуции. Сочетание традиционного кинопроката с цифровыми платформами.
Фильмы «средней руки» с бюджетами в десятки миллионов, напротив, нередко оказываются в убытке. Они требуют существенных вложений, но не обладают зрелищностью блокбастеров и собирают ограниченную кассу. При этом они лишены низкозатратной гибкости независимых проектов. Парадоксально, но средний путь может оказаться гораздо более разочаровывающим, чем крайности.
Антихрупкость и адаптивность
В более широком смысле стратегия штанги отражает принцип антихрупкости, введенный Талебом в его одноименной книге (Taleb, 2012). Антихрупкие системы не просто выдерживают стрессы и потрясения, но и извлекают из них пользу, становясь сильнее.
Сочетание надежного базиса и рискованных «ставок» делает портфель устойчивым к неблагоприятным событиям и одновременно открытым к новым возможностям. Даже если 9 из 10 стартапов окажутся неудачными, прибыль от одного успешного может многократно перекрыть убытки. Стратегия штанги позволяет инвестору оставаться в игре при любых обстоятельствах и использовать позитивные «черные лебеди» – редкие события с большим потенциалом роста.