Баффетт и Мангер создали действенный фильтр для принимаемых решений. Чаще всего они быстро говорили «нет». Но, несмотря на это, ошибок все равно было много. Ошибки возникали из-за собственных предубеждений и эмоций Баффетта, например чрезмерного оптимизма или пессимизма. В некоторых случаях он не проводил комплексный анализ бизнеса или не смог предвидеть экономических последствий. Здесь ошибки были результатом как упущений, так и неправильных действий.
Так или иначе, Баффетт и Мангер построили бизнес-империю с нуля. Они открыто и честно говорили о своих ошибках, постоянно учились и использовали накопленный опыт для совершенствования инвестиционного подхода.
На пути инвестора ошибки неизбежны. Важно уметь распознавать их и устранять, причем чем раньше, тем лучше. К сожалению, в мире инвестиций зеркало заднего вида всегда чище, чем лобовое стекло.
Моя основная цель – извлечь уроки из ошибок Баффетта, чтобы помочь вам стать успешным инвестором. Конечно, они могут быть полезными и трейдеру. Ошибки неизбежны на жизненном пути. Главное – своевременно распознавать их и безотлагательно исправлять… чего бы это ни стоило. Для этого требуются не только критическая самооценка и сильная интуиция, но и характер! Основатель Amazon Джеффри Безос говорит, что он не закрыт для критики и хочет учиться на своих неудачах – расти через трудности.
Ошибки помогают понять, чего делать не следует. Конечно, лучше учиться на чужих ошибках, чем на собственных. Эта книга – моя попытка проанализировать чужие ошибки и представить их в виде уроков. Я верю, что они помогут вам стать успешным инвестором и жить полноценной жизнью.
Надеюсь, книга будет вам полезной!
ЧАСТЬ А
Ошибочные действия
Человек, который действует, неизбежно совершает ошибки, однако избегает самой серьезной оплошности – бездействия.
БЕНДЖАМИН ФРАНКЛИН
Глава 1
Berkshire Hathaway Inc
1965 год
Эмоции более спонтанны, чем мысли.
ШРИ РАМАКРИШНА ПАРАМАХАМСА
Berkshire и Hathaway, две старейшие текстильные компании США, объединились в 1955 году. Это объединение было единственным сохранившимся текстильным производством в Новой Англии, в него входило 15 фабрик с совокупным доходом более $120 млн. К 1962 году у Berkshire Hathaway Inc. осталось лишь семь фабрик, а сама компания стала убыточной. На фондовом рынке за акцию компании давали всего $7,50, в то время как оборотный капитал составлял $10,25 на акцию, а балансовая стоимость – $20,20.