– Повышение стабильности доходов: Диверсифицированный портфель может обеспечить более стабильный доход, так как убытки по одним активам могут быть компенсированы доходами по другим.
Пример диверсифицированного портфеля
Предположим, что инвестор имеет портфель на сумму 1 миллион долларов. Диверсифицированный портфель может выглядеть следующим образом:
– Акции (60%):
– 30% в акции крупных компаний США.
– 15% в акции компаний развивающихся рынков.
– 15% в акции европейских компаний.
– Облигации (30%):
– 15% в государственные облигации США.
– 10% в корпоративные облигации.
– 5% в облигации развивающихся рынков.
– Недвижимость (5%):
– Инвестиции в фонды недвижимости (REITs).
– Сырьевые товары (5%):
– Инвестиции в золото и нефть.
Диверсификация – это ключевой элемент управления рисками, который помогает инвесторам достигать своих финансовых целей, минимизируя потенциальные убытки. Однако важно помнить, что диверсификация не устраняет все риски, и инвесторы должны регулярно пересматривать и корректировать свой портфель в зависимости от изменения рыночных условий и личных обстоятельств.
Теория Марковица и современная портфельная теория
Теория Марковица, также известная как современная портфельная теория (MPT), является фундаментальной концепцией в финансовой экономике, которая объясняет, как инвесторы могут оптимизировать состав своих портфелей для достижения максимальной доходности при заданном уровне риска. Разработанная Гарри Марковицем в 1952 году, эта теория стала основой для современного управления инвестициями.
Основные положения теории Марковица
1. Оптимизация портфеля:
– Цель теории – помочь инвесторам создать портфель, который максимизирует ожидаемую доходность при заданном уровне риска или минимизирует риск при заданном уровне доходности.
– Это достигается путем диверсификации, то есть распределения инвестиций по различным активам, которые имеют низкую корреляцию друг с другом.
2. Эффективная граница:
– Эффективная граница – это набор портфелей, которые предлагают наивысшую ожидаемую доходность для каждого уровня риска.
– Инвесторы могут выбрать портфель на этой границе в зависимости от своей терпимости к риску.
3. Риск и доходность:
– Риск в MPT измеряется стандартным отклонением доходности портфеля.
– Доходность портфеля рассчитывается как взвешенное среднее доходностей отдельных активов.