Чтобы понять, почему инвестиции занимают столь центральное место в экономическом развитии, нужно вспомнить, что без вложений капитала в основные фонды, без поддержания крупных проектов, без постоянного совершенствования и обновления технологической базы ни одно общество не способно сохранять конкурентоспособность в долгосрочной перспективе, а значит, не сможет предлагать своим гражданам качественную инфраструктуру, рабочие места или устойчивую финансовую систему. Размышляя об инвестициях, важно помнить, что они охватывают невероятно широкий спектр объектов, начиная с классических акций и облигаций, при помощи которых компании привлекают средства на открытом рынке, и заканчивая столь своеобразными вариантами, как венчурное финансирование стартапов, покупка редких коллекционных предметов или нетривиальные формы краудинвестинга, набирающие популярность в эпоху цифровой экономики. Однако, чем бы ни являлся конкретный инвестиционный объект, он в большинстве случаев рано или поздно упирается в вопрос справедливой или текущей рыночной цены, поскольку именно цена становится индикатором того, как все прочие участники рынка расценивают перспективы данного вложения и насколько готовы платить за него сегодня в надежде на рост стоимости в будущем.
Многие классические теории, сформированные в прошлом столетии, исходили из предпосылки, что участники рынка действуют в основном рационально, что они скрупулёзно анализируют отчётность компаний, следят за макроэкономическими тенденциями и сопоставляют потенциальные риски с ожидаемой прибылью, принимая решения, призванные максимально эффективно распределить доступный капитал. Этот подход подразумевает, что цена на любой биржевой актив в итоге выстраивается в соответствии с объективными фундаментальными показателями, отражающими текущее состояние бизнеса, качество управления, долговую нагрузку и ожидаемые потоки доходов, которые компания или проект способны генерировать в обозримой перспективе. В рамках подобных предположений и сформировался тезис о том, что «цена помнит всё», а именно, что котировки мгновенно реагируют на каждую новую порцию общедоступных сведений и немедленно интегрируют её в себя. Отсюда выросла обширная область теоретических исследований в сфере эффективного рынка, на котором, по мнению ряда экономистов, невозможно систематически «обыгрывать» рыночные индексы, используя только стандартные подходы к обработке той же информации, что имеется у остальных.