Помните, только вы и ваши мозги
должны быть основой для принятия решений на бирже. Общение с
другими трейдерами, равно как и аналитика от “избушек”, могут лишь
давать вам пищу для размышлений, подсказывать идеи.
Но покупки и продажи нужно
обосновывать вашим личным анализом, а не словами
студента-второкурсника, подрабатывающего по вечерам писаниной на
форуме.
Что это вообще такое?
Фундаментальный анализ – общая
оценка состояния компании, а также потенциала роста либо
падения ее акций, основанная на изучении финансовой отчетности
компании, ее материальных активов, инвестиционных планов и
новостей.
Собственно, по результатам такого
анализа получается некая справедливая цена на акцию, которая
сравнивается с текущей ценой на бирже. В случае недооценки рынком
какой-либо компании ее стоит купить в расчете на рост, в случае
переоценки – держаться подальше либо встать в шорт (открыть
короткую позицию).
Фундаментальный анализ на
профессиональном уровне – далеко не самая простая вещь. Для
некоторых отчетов совсем не лишне бухгалтерское образование. Тем не
менее, первая ступень доступна каждому.
Попробуем проанализировать
какую-нибудь компанию на простейшем уровне.
Сначала определим текущую капу
(рыночная капитализация, капитализация).
Для этого нам нужно найти, сколько
всего акций компании было выпущено. Делается это путем
интернет-поиска – справочников по эмитентам (компаниям,
разместившим акции на бирже) в сети хватает. Затем количество акций
мы умножаем на текущую цену бумаги.
У нас получится число, которое
отражает, на сколько эту компанию оценивает рынок. Кстати, многие
сайты показывают капитализацию эмитентов сразу, в режиме реального
времени.
Второй этап – это анализ финансовой
отчетности компании.
Проще всего его найти на серверах
раскрытия информации – я говорил о них в прошлой главе.
Отчетность бывает по РСБУ (российский стандарт бухгалтерского
учета) либо по МСФО (международный стандарт финансовой отчетности).
Отчетность по МСФО более предпочтительна и прогрессивна, но не все
компании ее предоставляют, предпочитая подавать только данные по
РСБУ.
Первое, что нас интересует – это
имеющиеся активы и пассивы. Активы бывают в виде денежных средств,
материальных ценностей (заводы, корабли, пароходы, плантации
сахарного тростника и прочее), а также ценностей нематериальных
(как правило, патенты на изобретения). Деньги и материальные активы
имеют больший вес при оценке компании прямо сейчас, НМА
(нематериальные активы) – в перспективе.