Когда 17 июня 1858 года британцы подошли к городу, рани и ее воины ждали их у ворот Гвалиора. Одетая в полное боевое снаряжение, Лакшми-баи, выхватив саблю, бросилась в бой и, если верить источникам, храбро смотрела смерти в лицо.
Точные обстоятельства ее смерти остались невыясненными. Согласно одной легенде, она погибла в пылу битвы, зажав поводья своего коня в зубах и по мечу – в каждой руке. Согласно другой, ей выстрелили в спину, и рани, развернувшись, выстрелила в своего убийцу, а затем ее проткнули насквозь саблей. Согласно третьей легенде, Лакшми-баи получила смертельную рану, но прожила достаточно долго, чтобы приказать своим воинам соорудить для нее погребальный костер. Раздав свои золотые драгоценности приближенным, она, пошатываясь, вошла в огонь и сгорела там живьем. Как бы там ни было, а со смертью Лакшми-баи восстание угасло само собой. Британские войска захватили дорогу на Гвалиор, а вскоре пал и сам город. Мятеж был подавлен.
Несмотря на поражение, восставшие добились одной важной победы: правлению Британской Ост-Индской компании в стране пришел конец. К августу 1858 года поднятая пыль улеглась и компания была официально ликвидирована, но британский эксперимент в Индии на этом не закончился. Королева Виктория приняла титул императрицы Индии, а ее правительство вступило в правление страной, которая теперь официально называлась Британской Индией. Независимость страна получила только в 1947 году, но до 1950 года оставалась доминионом британской короны.
На протяжении борьбы индусов за независимость легенда о рани Лакшми-баи имела важное пропагандистское значение. Сейчас об этой женщине рассказывают детям в школе. Рани является героиней множества книжек-комиксов. Лакшми-баи превратилась в политический символ, стала индийской Жанной д’Арк. Даже сэр Хью Роуз[10], видевший «храбрейшую из вождей бунтарей» на поле боя, утверждал, что «лучшим воином на стороне врага была рани из Джханси».