Американские и глобальные депозитарные расписки: теория и практика листинга российских акций на зарубежных биржах - страница 40

Шрифт
Интервал


Согласно настоящему положению Закона от Комиссии может потребоваться предложить какую-либо форму отчетности для иностранных компаний, зарегистрированных на американских биржах, с использованием существующей формы 8-K или в ином порядке. До сих пор такие компании подавали документы только по форме 6-K.

Проведение Комиссией проверки периодической отчетности  Закон требует от Комиссии проверять информацию, раскрываемую публичными компаниями (включая финансовую отчетность), ценные бумаги которых котируются на биржах или торгуются через систему NASDAQ, регулярным и систематическим образом, т.е. не менее одного раза в три года. При планировании проверок Комиссии принимает во внимание, проводил ли эмитент различные существенные пересчеты результатов своей финансовой деятельности и подвержена ли цена на его акции значительным колебаниям по сравнению с другими эмитентами. Кроме того, внимание обращается на эмитентов с крупной рыночной капитализацией, на развивающиеся компании с непропорциональным отношением цены на акции к прибыли, а также на эмитентов, деятельность которых значительным образом влияет на какой-либо существенный сектор экономики.

Учитывая, что количество публичных компаний составляет около 15 000, Комиссии предстоит проводить в среднем 5 000 проверок в год.

3. Понятие ценной бумаги в праве США

Юридическое определение «ценной бумаги» в праве США

Различия в терминологии. Традиционно принято переводить термин «ценные бумаги» на английский язык как «securitities» и соответственно использовать аналогичный обратный перевод89. Действительно, когда мы говорим о таких видах ценных бумаг, как акция и облигация по российскому праву и по праву США, данные понятия в целом соответствуют друг другу. Однако, термин «securities» включает множество инструментов, которые российское право ценными бумагами не считает и регулирует такие сделки с помощью гражданско-правовых договоров (например, инвестиционный контракт, сделки приобретения природных ресурсов и др.).

Ввиду того, что далеко не каждый вид ценной бумаги («securities»), установленный законодательством США, может быть охарактеризован как ценная бумага согласно праву России, в данном разделе работы для обозначения инструментов, являющихся «securities», будет использоваться термин