Финансовый менеджмент: конспект лекций - страница 7
Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.
Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле
СОС = СК – ВОА,
где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные активы «внеоборотные активы» (раздел I баланса «Внеоборотные активы»).
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле
СДИ = СК – ВОА + ДКЗ
или
СДИ = СОС + ДКЗ,
где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) рассчитывается по следующей формуле:
ОИЗ = СДИ + ККЗ,
где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
1) излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств
ΔСОС = СОС – З,
где ΔСОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств; З – запасы (раздел II баланса «Оборотные активы»);
2) излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов
ΔСДИ = СДИ – З;
3) излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов
ΔОИЗ = ОИЗ – З.
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехмерную модель
М = (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ).
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 1.3).
Абсолютную финансовую устойчивость можно представить в виде следующей формулы:
М>1 = (1, 1, 1), т.е. ΔСОС ≥ 0; ΔСДИ ≥ 0; ΔОИЗ ≥ 0.
Этот вид финансовой устойчивости в современной России встречается очень редко.
Таблица 1.3 Типы финансовой устойчивости предприятия
Нормальную финансовую устойчивость выражает формула
М>2 = (0,1,1), т.е. ΔСОС < 0; ΔСДИ ≥ 0; ΔОИЗ ≥ 0.
Такая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.
Неустойчивое финансовое состояние устанавливается по формуле
М>3 = (0,0,1), т.е. ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ ≥ 0.