Базовый курс по финансовому моделированию. Пошаговая инструкция по созданию финансовой модели в Microsoft Excel - страница 8

Рисунок 16. Внешний вид вертикальной структуры финмодели

Рисунок 17. Внешний вид горизонтальной структуры финмодели

Принцип разделения прост. Все зависит от хода расчетов и количества листов. При вертикальном типе финмодели все расчеты выполняются на одном листе. Потом из него делаются выдержки (ссылки) на резюмирующие листы.

Рисунок 18. Примерная структура вертикального типа финмодели

Горизонтальный тип финмодели предполагает множество расчетов. Для каждого вида расчета делается свой лист. Например, расчет кредитов идет на отдельном листе «Финансирование».

Рисунок 19. Примерная структура горизонтального типа финмодели

Выбор типа финансовой модели, как правило, зависит от уровня знания Excel. По моему наблюдению, опытные пользователи предпочитают вертикальный тип, менее опытные – горизонтальный. Горизонтальный тип более наглядный, но требует постоянного внимания от создателя модели. Потому что большое число ссылок в разы повышает вероятность появления ошибок. Это связано с постоянными переходами с листа на лист в поисках нужной информации. По этой же причине аудит финмоделей горизонтального типа более трудный.

Я предпочитаю вертикальный тип финмоделей. Он позволяет быстро строить самые сложные модели и проводить их аудит. Используя инструмент «зависимости формул – влияющие/зависимые ячейки» (см. закладку «Формулы» на ленте), вы можете увидеть взаимосвязанные ячейки на одном листе. Для того чтобы повысить наглядность модели, я использую структуру и группировку строк/столбцов.

Типовая структура моих финансовых моделей представлена на рисунке 20.

Рисунок 20. Моя типовая структура финмоделей

Окончательно определиться с составом показателей проекта, с выбором структуры финансовой модели можно с помощью древовидной диаграммы – когда вы идете от конца к началу. От значения ключевых показателей проекта к исходным данным. С каждым шагом вы опускаетесь на новый уровень детализации. Таким образом, вы получаете видение и понимание вашего проекта. Вы начинаете понимать, какие исходные данные вам нужны и как они связаны с ключевыми финансовыми или инвестиционными показателями. Приведу пример такой детализации. На нем показано, как связана выручка оператора полигона твердо-бытовых отходов с численностью населения на территории обслуживания.