Вопрос о финансовой стабильности на уровне отдельной страны и глобальной экономики в целом приобретает особую значимость в условиях интенсивных и нестабильных потоков капиталов, возобновления финансовых кризисов и их влияния на объемы производства и занятости. Центральные банки играют ключевую роль в обеспечении макроэкономической и финансовой стабильности на уровне национальной экономики, а также высоких темпов экономического роста. Вдобавок центральные банки имеют множество целей и задач, включая стабильность цен, режим валютного курса, финансовое регулирование и контроль, регулирование системы расчетов, управление государственным долгом.
1.3. Особенности организации современной платежной системы на глобальном и национальном уровнях
Глобальный финансово-экономический кризис 2008–2010 гг. и его последствия продемонстрировали сильную взаимозависимость и постоянно эволюционирующий характер современных финансовых рынков.
Одной из центральных функций мировой валютной системы является организация международной системы расчетов и платежей. Иерархия современной международной платежной системы начинается, по убывающей, с доминирующей роли доллара США как мировой резервной валюты и завершается соглашениями своп между различными центральными банками мира, а также интеграцией национальной валюты в мировое пространство и расширением кредитования на уровне отдельно взятого региона или страны. Международная платежная система также имеет две дополнительные отличительные особенности: наличие государственного и частного источников ликвидности для урегулирования обязательств между дебиторами и кредиторами и свободное, ничем не ограниченное движение денежных средств и балансовых активов, стоимость которых постоянно меняется ввиду высоких финансовых рисков и нестабильности финансового рынка в целом.
Сильные колебания конъюнктуры финансовых рынков могут до определенной степени сглаживаться в развитых странах в периоды экономического подъема благодаря эффективному функционированию частных денежных рынков. Они обеспечивают других участников финансового рынка ликвидными средствами посредством расширения или уменьшения объема предоставляемых краткосрочных кредитов. Таким образом, каждый из глобально интегрированных денежных рынков образует тесную связь с национальной денежной системой определенной страны и ее валютой. Например, евродоллар представляет собой обязательство выплатить конкретную сумму денежных средств в долларах США, и в конечном счете деньги американского банка становятся обязательством удовлетворить требование нерезидента в национальной валюте США. Расширение балансовых счетов стало поэтому необходимой мерой центральных банков развитых стран во время глобального финансового кризиса 2008–2010 гг., когда ликвидность на денежных рынках было истощена.