Дадим базовую классификацию и обзор подходов и методов, используемых в оценке бизнеса.
Как было отмечено, в основе каждого из подходов в оценке бизнеса лежит та или иная изложенная выше одноименная концепция. Таким образом, в распоряжении оценщика имеется три подхода:
• затратный (имущественный);
• сравнительный (рыночный);
• доходный.
Каждый из подходов можно классифицировать по крайней мере по трем позициям:
• концептуальность — выразителем и носителем какой концепции является тот или иной подход;
• точка зрения – выразителем чьей позиции (какого субъекта рынка) в формировании стоимости является тот или иной подход;
• временной фактор – с информацией какого периода времени работает оценщик, применяя тот или иной подход.
Затратный подход, в оценке бизнеса имеющий еще и другое название – имущественный, является носителем концепции затрат, отражает точку зрения продавца, стремящегося возместить произведенные им затраты за период в прошлом по созданию данного объекта, отраженные в ретроспективной бухгалтерской отчетности. Именно по затратам формируется нижняя граница «цены продавца». Основывается на принципе замещения и принципах, связанных с эксплуатацией собственности.
При применении данного подхода используются следующие методы.
1. Метод откорректированной балансовой стоимости. Он используется, например, для осуществления переоценки основных средств (по восстановительной стоимости или стоимости замещения). В результате применения данного метода составляется новый баланс оцениваемого предприятия.
2. Метод стоимости чистых активов (МЧА). Применяется при оценке Рыночной стоимости бизнеса по формуле СК = А – ОБ. Собственный капитал фирмы (СК) рассчитывается с учетом проведения корректировки всех активов баланса (А) и обязательств (ОБ) до их Рыночной стоимости. Не корректируются только денежные статьи баланса.
3. Метод ликвидационной стоимости. Оценка проводится с учетом ликвидационных издержек (ЛИ), вычитаемых в указанной выше формуле до обязательств (ОБ). Метод используется для определения ликвидационной стоимости.
4. Метод стоимости замещения (восстановления). Оцениваемый объект замещается своей новой копией или аналогом, стоимость восстановления или замещения которого определяется по рыночным ценам на дату оценки. Применяется для расчета ТЭО новых проектов.