Деньги компания привлекла посредством продажи ценных бумаг – в
современной практике данный инструмент называется IPO (Initial
Public Offering – первичное публичное привлечение ценных
бумаг).
Голландская Ост-Индская компания стала, по сути, первой в
истории акционерной компанией, которая предложила инвесторам нести
долевую ответственность и, в случае успеха, получение прибыли.
Удивительным был факт, что каждый житель Нидерландов мог стать
совладельцем компании. Однако для этого необходимо было вложить как
минимум 2 400 флоринов (около $300 тысяч) – стоимость одной акции.
А это говорило том, что инвесторами могли стать только богатейшие
купцы. Всего было выпущено 2153 акции по первоначальной цене 3 000
флоринов.
Инновация позволила организовывать финансирование
крупномасштабных кампаний, повысив уровень безопасности своих
инвесторов. Интересно, что совладельцем мог стать любой, но
управляющих совладельцев представлял ограниченный круг лиц. И в
этом некоторые историки видят прообраз современного разделения
акций на голосующие и простые.
В 1600-х и 1700-х годах голландцы имели самую низкую стоимость
капитала в мире. Это произошло из-за инновационной идеи – погашение
текущего кредита обеспечивает еще более низкую процентную ставку на
следующий. В итоге, это подтолкнуло голландцев инвестировать не
только в акционерные общества, такие как VОС, но и в иностранный
государственный долг.
В 1602 году акции начали котироваться на амстердамской фондовой
бирже на уровне 100 флоринов, а к 1630-м году уже достигли 400 и
держались на этом уровне вплоть до кризиса.
Своего пика акции достигли во время голландской «Tulip Mania»
(тюльпаномания) - кратковременного всплеска ажиотажного спроса на
луковицы тюльпанов в Нидерландах в 1636—1637 годы - первого в мире
настоящего финансового пузыря. За это время ажиотажный спрос на
луковицы редких сортов достиг рекордных размеров. Стоимость одной
луковицы, по слухам, доходила до 3 000 флоринов за штуку. Однако,
согласно единственной зарегистрированной сделке, цена луковицы с
двумя "детками" составляла 1000 флоринов. Цены на луковицы выросли
настолько, что на деньги от продажи трех луковиц можно было купить
дом.
Именно в это время в Голландии появилась новая финансовая
инновация - переход от сделок купли-продажи наличного товара к
фьючерсной торговле – что и стало причиной кризиса. Двадцатикратное
падение цен в феврале 1637 года поставило покупателей тюльпановых
контрактов на грань разорения.