Эффективность финансового рынка России. Выполнение социально-экономических функций и глобальная конкурентоспособность - страница 5
– конкуренцию национальных режимов финансового регулирования и надзора;
– конкуренцию национальных условий осуществления инвестиционной и предпринимательской деятельности (обобщенно описываемых термином «инвестиционный климат»);
– конкуренцию финансовых организаций.
Такая конкуренция ведет к концентрации капиталов (инвесторов), реципиентов инвестиций и финансовых услуг (финансовых посредников) в ограниченном количестве МФЦ [7, с. 101].
В главе 3 мы исследуем глобальную эффективность российского финансового рынка со стороны оценок его конкурентоспособности и со стороны оценок его места на глобальном финансовом рынке.
Глава 2. Социально-экономическая эффективность финансового рынка России
2.1. Показатели, характеризующие роль финансового рынка в социально-экономическом развитии страны
Основной функцией финансового рынка в социально-экономическом развитии страны с точки зрения обмена ресурсами между секторами народного хозяйства является предоставление финансирования, в первую очередь долгосрочного финансирования нефинансовым секторам экономики.
Характеристиками этой роли финансового рынка в социально-экономическом развитии выступают потоки капитала, направляемые предприятиям. В современной российской экономике существует три основных канала долгосрочного финансирования со стороны финансового сектора:
1) долгосрочные кредиты банков;
2) размещение акций на первичном рынке;
3) размещение корпоративных облигаций на первичном рынке.
Под долгосрочными инвестициями в данном случае мы понимаем инвестиции на срок более одного года. Соответственно, в расчет объема долгосрочного финансирования включаются кредиты банков предприятиям, выдаваемые на срок более одного года. Естественно, что весь объем финансирования, привлекаемого при размещении акций, представляет собой бессрочные финансовые ресурсы. На практике на современном российском облигационном рынке все размещения облигаций осуществляются на срок более одного года.
В табл. 1 приведены количественные оценки интенсивности использования этих каналов, в части внутреннего финансового рынка.
Таблица 1. Объем долгосрочного финансирования, привлеченного российскими предприятиями на внутреннем финансовом рынке, млн руб.
Источник: рассчитано по данным Банка России; ФСФР России; ЦРФР; информационного портала Cbonds.ru; НАУФОР.