Диоклетиан стал первым в истории Рима правителем, добровольно отказавшимся от власти. В 305 году, как и было предусмотрено заранее, Диоклетиан и Максимиан отреклись от престола и передали власть Галерию и Констанцию Хлору (и тот и другой получили титул «август»). В надежде, что созданная им система будет жизнеспособна, Диоклетиан удалился в свой дворец в Далмации. Но его надеждам не суждено было сбыться. В 306 году умер Констанций, после чего тетрархия (Галерий и Констанций также выбрали себе соправителей-цезарей) развалилась. Началась новая гражданская война, победителем которой стал сын Констанция Константин I (Флавий Валерий Аврелий Константин; Константин Великий).
Правление Константина, помимо прочего, отмечено двумя событиями, которые стали эпохальными в истории не только Римского государства, но и всей Европы. Если до него христианство было запрещенной и повсюду гонимой религией, то, согласно так называемому «Медиоланскому эдикту» от 313 года, оно признавалось «дозволенным». Константин, хоть и принял христианство только перед самой своей смертью, всячески поддерживал церковь: выделял деньги на строительство храмов, освободил духовенство от различных повинностей и т. д. В 325 году по инициативе Константина был созван Никейский собор, или Первый Вселенский собор, на котором были сформулированы основные христианские принципы.
Еще одним важным шагом Константина было основание новой столицы империи – Нового, или Второго Рима – Константинополя, ставшего одновременно и административным центром, и императорской резиденцией.
Правление императора Константина историки называют «последним золотым веком Римской империи». Константин, стремясь сохранить паритет между своими наследниками, разделил империю между тремя сыновьями: Константин II Младший получил Британию, Галлию, Испанию и западную часть Африки, Констанций II – восточные провинции, Констант – Иллирию, Италию и остальную подвластную римлянам Африку. Наверняка император надеялся, что его наследники смогут договориться между собой и империю ждет счастливая судьба. Однако все произошло иначе: сыновья Константина прежде всего занялись не устройством государственных дел, а другим, гораздо более «важным» занятием – истреблением друг друга. События развивались по уже не раз пройденному сценарию – борьба за власть, мятежи, заговоры и, как результат, усиление раздробленности государства и экономический спад.