Актив лежащий в основе фьючерсного контракта называют базовым.
Любой фьючерсный контракт характеризуется следующими параметрами:
– определенное количество базового актива;
– дата исполнения контракта или дата экспирации;
– цена, по которой продавец согласен продать, а покупатель купить базовый актив в
будущем;
Покупатель фьючерсного контракта принимает на себя обязательство произвести покупку базового актива в определенный соглашением срок и по заранее оговоренной цене, зафиксированной в момент совершения сделки. Цену, по которой заключается контракт, называют страйк. Продавец фьючерсного контракта принимает на себя обязательство произвести продажу базового актива в определенный соглашением срок и по цене страйка. В качестве посредника и гаранта исполнения сделки выступает биржа (расчетная палата), которая берет с продавца и покупателя начальную маржу, что обеспечивает выполнение ими своих обязательств.
Для фьючерсов цена страйка совпадает с ценой заключения контракта.
В качестве базового актива могут использоваться:
– определенное количество акций;
– фондовые индексы;
– валюта;
– товары различных групп, торгуемые на бирже;
– процентные ставки.
Базовым активом фьючерса может быть только актив, который обращается на биржевом рынке и стандартизован.
Обычно все фьючерсные контракты торгуются на определенных торговых площадках – срочных секциях товарных, фондовых или валютных бирж либо на специализированных биржах, торгующих фьючерсами.
Фьючерсные контракты могут быть поставочными или расчетными.
Поставочные – это контракты, которые допускают физическую поставку базового актива. Вопрос о возможности допустить или не разрешить поставку решается конкретной торговой площадкой в зависимости от вида базового актива. Если торговая площадка не разрешает поставку базового актива, то фьючерс называется расчетным (или беспоставочным) и стороны в момент исполнения контракта получают разницу между ценой страйка и расчетной ценой базового актива на данный момент.
Например, фьючерс на индекс может быть только расчетным, так как индекс поставить невозможно. Исполнение контракта называют экспирацией.
При запуске фьючерсного контракта в обращение биржевая площадка стандартизирует условия их торговли посредством составления спецификации фьючерса и ряда других нормативных документов.