) может составлять от 2-10% суммы контракта. Расчетная палата устанавливает размер маржи, в зависимости от величины наблюдавшихся дневных отклонений фьючерсной цены. При изменении конъюнктуры рынка расчетная палата может изменить размер гарантийного обеспечения.
Например, на праздники, когда может произойти серьезное отклонение цены, размер гарантийного обеспечения увеличивается.
В связи с этим брокер может потребовать от своего клиента внести дополнительные средства на счет или прикрыть часть позиций. Если в результате убытков по фьючерсному контракту на клиентском счете окажется меньшая сумма, клиент обязан восстановить ее величину до требуемого уровня.
В процессе торгов расчетная палата определяет прибыли и убытки участников. Далее в определенный момент времени производит перерасчет и списывает денежные средства со счетов участников, понесших убытки, и зачисляет их на счета участников, получивших прибыль. Сумма убытка или прибыли, называется вариационной маржой. Она может быть соответственно положительной (прибыль) и отрицательной (убыток).
Многие бояться торговать на фьючерсах, ссылаясь на непонятность этого инструмента. Слишком сложное определение. Слово “контракт” в названии инструмента. Но страхи напрасны, если вы занимаетесь спекуляцией, то более интересного инструмента нельзя придумать. И сложность исчезнет сама собой если вы вспомните, что торгуя акцией вы никогда не держали ее в руках. Вы заработаете, если продадите дорого, а купите дешево и наоборот. С фьючерсными контрактами та же самая ситуация
Соотношение фьючерсной цены и цены на базовый актив.
Фьючерсная цена – это цена, которая фиксируется при заключении фьючерсного контракта. Она отражает ожидания инвесторов относительно будущей цены для соответствующего базового актива (спот2 цены). При заключении фьючерсного контракта, его цена может быть как выше, так и ниже цены спот базового актива.
Ситуация, когда фьючерсная цена выше цены спот, называется контанго. По аналогии с облигациями эта ситуация называется премия к цене спот.
Ситуация, когда фьючерсная цена ниже цены спот, называется бэкуордейшн или скидка относительно цены спот.
Ситуации на рынке когда цена фьючерса выше или ниже цены спот, возникает из-за действий трейдеров использующих специфическую торговую стратегию.