Советские танкисты вступили в бой с 1-й танковой дивизией Вермахта, с боев удалось прорваться к центру города, но из-за отсутствия пехоты закрепиться не смогли (напомню, днем ранее из состава выведен мотострелковый полк). 111-я стрелковая дивизия с позиций, которых «корпус» пошел в атаку, танкистов не поддержала. К исходу дня нашим войскам пришлось покинуть Остров. Причина фактического поражения – отвратительное взаимодействие родов войск.
Вторую атаку предприняли 5 же июля в 15:25. Теперь атаку поддерживал 3-й гаубичный артполк (подошел позже) из 3-й ТД, а также два стрелковых полка из 41-го стрелкового корпуса. Танкистам удалось выбить гитлеровцев из города, успех был близок, но в бой вошла 6-й танковая дивизия Вермахта с южного направления. Ввод этого соединения изменил ход боя. Наши войска были вынуждены отойти, при этом один из полков 111-й СД в панике бежал. Гитлеровцы пошли дальше при поддержке авиации и артиллерии, до 17 часов 3-я танковая дивизия полковника Андреева сдерживала их в одиночку. Отошли только по приказу комкора Чернявского. К исходу дня в 5-м танковом полку оставалось 1 танк Т-28, 14 БТ-7; в 6-м 2 КВ и 26 БТ-7 (оба полка из 3-й ТД корпуса).
Гитлеровцев из Острова не удалось выбить и на следующий день, но и их продвижение было остановлено. 7 июля 1941 года 3-я танковая дивизия была подчинена командиру 41-го стрелкового корпуса генерала Астанина (фактически командовал, официально числился генерал-майор Кособуцкий, которого уже арестовали за сдачу Пскова). Так или иначе, фактически в этот день 1-й мехкорпус прекратил свое существование. Управление корпуса было выведено в резерв фронта, а 17 августа 1941 года расформировано. Чернявский Михаил Львович чередовал тыловые должности с фронтовыми, в итоге с января 1945 года и до Победы был командующим бронетанковыми и механизированными войсками 2-го Белорусского фронта маршала Рокоссовского.
Итак, соединение зачем-то отправили под Ленинград, а затем к бывшим местам дислокации (значительную часть техники потеряли на марше), постоянно забирали войска из состава корпуса. Новейших танков у генерала Чернявского было мало, но и при этом было возможно использовать столь крупное танковое соединение более эффективно. Ошибки командования фронтом на лицо. Советским танкистам винить себя не в чем – фактически дважды они отбили у врага город Остров, но вынуждены были отходить из-за отсутствия поддержки.