Дисконтирование денежных потоков осуществляется приведением разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений их ценности на определенный момент времени и обозначается через t>0.
Норма дисконта (Е) является экзогенно заданным нормативом и выражается в долях единицы или в процентах в год. На m-м шаге дисконтирование денежного потока осуществляется умножением его значения на коэффициент дисконтирования, рассчитываемый по формуле:
α>m = 1 / (l + E)>t>m —>t>0,
где t>m – момент окончания m-го шага;
E – норма дисконта, выраженная в долях единицы или в % в год;
t>m,t>0 – момент времени, выраженый в годах.
Для учета влияния инфляции на эффективность инвестиционного проекта используются показатели:
1) общего индекса инфляции за период от начальной точки (например, от начала нулевого шага) до конца m-го шага расчета GJ (t>m,0) или GJ>m. Это базисный общий индекс инфляции. Он отражает отношение среднего уровня цен в конце m-го шага к среднему уровню цен в начальный момент времени. Если в качестве начальной точки принят конец нулевого шага, GJ>0 = 1;
2) общего индекса инфляции m-й шаг J>m, отражающий отношения среднего уровня цен в конце m-го шага к среднему уровню цен в конце шага m – 1 (цепной общий индекс инфляции). Если в качестве начальной точки принято начало нулевого шага, GJ>0 = J>0;
3) темп (уровень, норма) общей инфляции за общий шаг i>m, выраженный обычно в процентах в год (или в месяц);
4) средний базисный индекс инфляции на m-м шаге MJ>m, отражающий отношение среднего уровня цен в среднем m-го шага к среднему уровню цен в начальный момент.
Аналогичными показателями характеризуется изменения цен на отдельные виды товаров и услуг. Через GJ>k (t>m, 0) и J>k(t>m) = J>m>k обозначаются соответственно базисный и цепной индексы цен на k-й продукт или услугу.
Разновидностью индексов цен выступает индекс переоценки основных фондов, который отражает изменение балансовой и остаточной стоимости фондов при периодически проводимой их переоценке. Различаются цепной индекс переоценки, отражающий увеличение стоимости фондов при данной переоценке, и базисный индекс, отражающий аналогичные изменения по сравнению со стоимостью в начальной точке. При расчетах эффективности используют как усредненные, так и дифференцированные по данным основных фондов индексы переоценки.