— Абсолютно, — твердо ответил я. — Обычная практика, не так ли?
Десять процентов собственных средств, девяносто процентов
заемных?
— Да, такая практика широко распространена, — согласился Адамс с
легким вздохом. — Но я лично считаю ее рискованной, особенно для
такого консервативного инвестора, каким вы себя до сих пор
проявляли.
Ирония ситуации не ускользнула от меня. Я, зная о приближающемся
крахе, в значительной степени вызванном именно чрезмерной
маржинальной торговлей, сам собирался использовать этот инструмент.
Но я также знал, что у меня еще есть как минимум год, прежде чем
рынок начнет разворачиваться.
— В этом случае я готов пойти на риск, — сказал я. — У меня есть
веские основания полагать, что в ближайшие недели AT&T
продемонстрирует значительный рост.
— Что ж, это ваше решение, — старый брокер смирился. — У вас
около тысячи долларов свободных средств на счете. С учетом текущей
цены AT&T в 179 долларов и маржинальных требований, вы можете
приобрести примерно 50 акций.
— Прекрасно, — это было именно то, что я рассчитывал услышать. —
Разместите ордер сегодня же.
— Будет исполнено, мистер Уайт, — голос Адамса оставался
профессионально нейтральным, хотя я чувствовал его неодобрение. —
Желаю вам удачи. С маржинальными сделками она определенно не
помешает.
После разговора с Адамсом я вернулся к своему столу и начал
работать над анализом для Милнера. К моему портфелю инвестиционных
рекомендаций я добавил AT&T, обосновав выбор лидирующими
позициями компании в телекоммуникационном секторе, стабильными
дивидендами и, очень осторожно, намеком на перспективы развития их
подразделения Western Electric в связи с расширением рынка
звукового кино.
День подходил к концу, когда Харрисон снова вызвал меня к
себе.
— Как продвигается работа с материалами для Милнера? — спросил
он без предисловий.
— Практически завершена, сэр, — я положил на его стол папку с
анализом. — Основываясь на его инвестиционном профиле, я предлагаю
комбинацию из стабильных промышленных компаний с устойчивыми
дивидендами и нескольких более перспективных предприятий с
потенциалом роста.
Харрисон бегло просмотрел мои рекомендации, задержавшись на
разделе про AT&T.
— Вижу, вы делаете акцент на потенциале Western Electric в
киноиндустрии, — заметил он. — Интересный ракурс. Большинство
аналитиков рассматривают AT&T исключительно как телефонную
компанию.