, валютный
[46] и процентный
[47] риски. Рыночный риск может быть общим рыночным риском, отражающим риск всех похожих финансовых инструментов, который может быть снижен путём диверсификации портфеля.
Используя классификацию рыночных рисков по сегментам рынка, выделяют следующие категории:
● валютный риск (англ. сurrency (FOREX) risk/exchange rate risk);
● риск изменения процентной ставки/процентный риск (interest rate risk);
● ценовые риски рынка ценных бумаг товарных рынков (commodity risk)[48];
● риск рынка производных финансовых инструментов (derivative risk).
Целью управления рыночными рисками является обеспечение эффективного функционирования организации в условиях подверженности факторам риска, определение приоритетных направлений деятельности с учётом соотношения риск/доходность, разработка мероприятий по снижению негативного влияния риска на финансовое состояние организации.
Для анализа и оценки рыночных рисков используются следующие методики:
● анализ разрывов, который применяется при изучении разрывов процентных ставок, валютных разрывов и пр.;
● анализ чувствительности – изучение чувствительности активов и пассивов организации, капитала, финансового результата к изменению процентных ставок, курса валют и т. п.;
● анализ открытых валютных позиций[49];
● оценка возможных потерь;
● стресс-тестирование;
● качественный анализ финансовых рынков, включая анализ динамики основных макроэкономических показателей, осуществляемый с целью выявления возможных сценариев неблагоприятных изменений рыночных показателей.
Ключевыми способами (методами) регулирования рыночного риска являются:
● диверсификация;
● лимитирование;
● хеджирование;
● резервирование;
● избежание риска.
Диверсификация. Принцип диверсификации основан на распределении/разделении рисков, препятствующих возникновению их концентрации, путём распределения денежных средств организации по различного рода финансовым инструментам.
Лимитирование. Основным инструментом управления рыночным риском в организации является система лимитов по вложениям в ценные бумаги. Сутью лимитирования является ограничение подверженности организации сознательно принимаемому риску определённой величины.
Система лимитов включает:
● позиционные лимиты;
● лимиты на контрагентов (эмитентов);
● лимиты ответственности по казначейским операциям;